亏损近17亿欧元，传戴姆勒欲重启北京奔驰股权谈判

8月26日，有国内媒体报道称，据内部消息，戴姆勒准备重新启动与北汽关于增持北京奔驰股权的谈判。

同日，时代财经致电戴姆勒大中华区战略执行副总裁官少卿，其对此不置可否，“请联系我们公关部。”随后，时代财经分别向戴姆勒大中华区公关部以及北汽集团公关部方面发去相关问询，截至发稿未获正面回复。

戴姆勒欲提高其北京奔驰的股比已非秘密，早在2019年中已经传出相关消息，对于本次股比谈判再被提起，有业内人士指出或是疫情导致的亏损扩大所致。

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据7月末戴姆勒官方公布的2020年第二季度财报，其单季度亏损达到了近17亿欧元。为应对当前的经营状况，戴姆勒在发布二季度财报前后，其集团CEO康林松表示将持续大力削减成本，呼应了德国媒体《经理人杂志》（《Manager Magazine》）当地时间7月22日的报道——戴姆勒拟将原定1.5万人的裁员计划规模扩大至3万人。 

开源、节流双管并下，无疑是戴姆勒目前最希望实现的局面。但若其拟通过提高北京奔驰股比的方式达到开源，将对北汽集团方面造成极大影响。

愈发依赖北汽奔驰的北汽

据今年4月份北京汽车（01958.HK）发布的2019年业绩报告，北汽股份去年营业收入为1746.3亿元人民币，其中，北京奔驰贡献了1551.2亿元人民币，占比超过88.8%。与此同时，北京汽车2019年毛利润374.87亿元，而北京奔驰毛利达422.15亿元，对其贡献度进一步提升至112.6%。

2020年内，北京奔驰强势依旧，但北汽集团其它板块不仅未见新突破，甚至个别板块还遭遇滑铁卢。 

据北汽蓝谷（600733.SH）8月12日发布的产销快报，其7月新能源车销量同比下滑约84%，年度累计销量同比下滑超78%。此前，北汽新能源车板块可谓是北汽集团除北京奔驰以外，表现最为突出、最值得期待的一部分。

旗下新能源车板块市场表现乏力下，或在业绩上进一步加剧北汽集团对北京奔驰的依赖。而此时传出戴姆勒拟提高在北京奔驰的股比，无疑成为北汽集团，尤其是刚刚履新集团党委书记、董事长的姜德义不容小觑的一发重磅信号弹。

第二个“华晨宝马”？

自主板块羸弱，北汽集团的销量、利润，很大程度依赖北京奔驰这一“奶牛”。那么，随着2022年乘用车外资股比限制的取消临近，北汽话语权又有多少？

此前，同样面临自主羸弱、较为依赖合资板块的华晨集团，在合资股比被提上日程后，旗下华晨宝马率先行动。2018年10月，华晨与宝马宣布，宝马汽车将以36亿欧元收购华晨宝马部分股权，将股比提升至75%，并将于2022年完成股权调整的变更工作。换言之，2022年后，华晨从华晨宝马处获得的利润比将直接减半。

据华晨中国财报数据显示，2017-2019年，华晨宝马的净利润分别为52.33亿元、62.45亿元和76.26亿元，同期华晨中国的净利润分别为43.76亿元、58.2亿元、67.62亿元，二者差距明显。

继华晨宝马后，其他较为依赖合资企业“躺赚”的车企股比调整亦给外界留下无数想象空间。

“品牌价值越大，越赚钱，调整股比机率越大，下一个或是奔驰。”全国工商联汽车商会秘书长曹鹤对时代财经表示。

据戴姆勒今年Q2财报显示，其营收下滑29%至302亿欧元，息税前利润亏损7.08亿欧元，净亏损更达19.06亿欧元。相比下，戴姆勒在北京奔驰同期权益业绩则达到3.64亿欧元，较去年同期甚至实现了增长。

换言之，若实现对合资公司北京奔驰的控股，戴姆勒可在财务报表中将其营收并入，提高整个集团营收规模。以2019年北京奔驰营收为例，戴姆勒可并入超过220亿欧元的营收。与此同时，股比提升亦将让戴姆勒获得更多的利润分配。

而早在2018年12月份，彭博社便爆出消息称戴姆勒为扩大在华营收，欲在北京奔驰增持股比至65%，当时北汽与戴姆勒不约而同回应“我们对目前的合作关系表示满意，请理解我们无法对猜测性信息进行评论”。而反观此前上汽集团在回应大众欲增持股比一事，直接以“未进行磋商”的鲜明态度，更让外界“想入非非”。

 

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